写于 2018-10-16 08:07:01| 永利国际娱乐官方网站| 奇点

一个世界颠倒了

世界并不平坦;它是颠倒的至少这是你在评估美国金融体系持续崩溃如何影响世界其他地区,特别是新兴经济体时所得到的印象上周的市场动荡已经证实,几乎没有美国的一部分金融体系不受压力中断的资产类别列表不再局限于纽约和伦敦的复杂机构交易的住房和高风险工具现在它扩展到以前被视为优质资产,包括政府支持的市政和抵押贷款证券同时,杠杆金融工具的伤亡名单正在增加,据报道还有更多的对冲基金和贝尔斯登处于潜在崩溃的边缘所有这些都助长了华盛顿政策制定者的疯狂活动恰当地,重点是超越降息美联储和政府的财政刺激计划旨在迅速获得现金美国联邦储备委员会,白宫和国会现在都处于全面的危机管理模式,寻找遏制市场动荡的最便宜的方式一些历史反思是有道理的,因为新危机正在发挥作用全球范围与过去完全不同美国金融体系所经历的类型的破坏通常会从全球经济增长中解脱出来这不是美国消费者长期以来为全球引擎提供燃料的情况增长相应地,你预计世界其他地区的经济增长将会放缓,特别是在新兴市场,美国经济衰退在历史上已经产生了指数性的不良影响(继旧“如果美国打喷嚏,世界其他国家捕获了相反,美国消费者现在面临着许多方面的挑战就业正在下降,信贷不太容易获得,消费者财富正在受到侵蚀住房和股票市场今天,美国已经出现流感症状,但世界其他地方只是咳嗽除了一些小的例外,你离开纽约越远的东部和/或南部越强大

经济,以及抵御美国蔓延和维持经济和金融防火墙的能力越大因此,许多新兴经济体表现出的韧性和稳健性与我们过去35年所看到的不同,通货膨胀怎么样

历史表明,美国经济放缓将缓解通胀压力毕竟,随着美国需求的减少,更少的人希望购买相同的商品和服务,推动价格下降历史也表明原材料和其他组成部分的价格下降

“生产者价格指数”的调节速度将快于消费者的价格跟上这个故事并且现在订阅更多但是现在又来了,历史还没有重演商品继续测试创纪录的价格水平,几乎涵盖所有主要类别,如能源,硬金属,农产品等在很大程度上受到新兴经济体需求的推动更高的价格转化为商品出口商的主要意外收益,其中大部分存在于新兴世界中另一方面,这些国家也必须处理他们的公民面临更高的通货膨胀这一事实,特别是在食品和能源的敏感领域

挑战特别明显那些以高度不平等的收入分配开始的国家,以及因此相当多的弱势公民并不是说世界其他地方完全不受美国崩溃的影响而不是相反,它不像历史那样脆弱表明跨境联系正在迅速变化,政策挑战不同因此,自去年夏天美国金融混乱现阶段正式启动以来,投资者面临商品和新兴市场股票等资产的情况就不足为奇了比那些持有美国股票的人做得更好当你看看其他资产类别,如公司债券,抵押贷款和银行贷款时,这种回报的分歧变得更加严峻过去的未来如何

这些分歧是暂时的吗

我不相信 从纽约向东和/或向南移动的距离越远,经济条件和金融估值将继续证明不如历史脆弱性的可能性越大表明经济脱钩是当今世界的现实全球投资者建议维持谨慎和国际多元化和前瞻性的投资组合,因为他们将新的资本投入工作他们也会因为追求某些机会主义策略而受益:例如,在美国购买以“苦恼”价格出售的优质资产,例如代理抵押贷款,市政府和高质量的银行和企业世界真的是颠倒的

作者:井秆鹚